박성훈 의원의 단일종목 레버리지 ETF 운용 및 LP 인력 부족 지적

안전장치 없는 고위험 상품의 위험한 운용 구조 2026.10.18 19:18 KST

단일종목 레버리지 ETF는 변동성이 매우 크기에 정교한 운용과 유동성 공급이 필수적이다. 하지만 실제 현장에서는 운용역 한 명이 수십 개의 펀드를 동시에 맡거나, 유동성공급자(LP) 인력 1명이 천만 좌 이상의 규모를 관리하는 과부하 상태가 확인됐다. 특히 LP는 시장 급변 시 괴리율을 조정해 투자자를 보호하는 핵심 안전장치인데, 이를 관리할 최소 인원 기준조차 없는 제도적 공백이 드러났다.

쟁점은 이 인력 부족이 실제 운용 부실로 이어지느냐다. 자동화 시스템과 공동운용 체계가 갖춰져 있다면 담당 펀드 수만으로 위험을 단정할 수 없다는 시각이 있다. 반면, 기계가 잡지 못하는 돌발 변수나 급등락장에서의 헤지 지연은 결국 사람의 역량에 달려 있으므로 현재의 인력 구조는 사고에 취약할 수밖에 없다는 주장이 맞선다. 시스템의 효율성이 인력의 절대적 부족분을 완전히 대체할 수 있는지가 판단의 핵심이다.

수치로 증명한 부실과 책임론의 교차 2026.10.18 19:18 KST

보도들은 공통적으로 인력 부족이라는 실태를 짚으며 제도적 기준 마련을 촉구했다. 특히 매일경제는 KB자산운용과 미래에셋자산운용 등 구체적인 운용사 사례를 들어 운용역 1인이 최대 58개 펀드를 담당하는 실태를 상세히 밝혀 보도의 구체성을 높였다. 데일리안과 부산일보는 다올투자증권의 사례를 통해 LP 1인이 감당하는 관리 규모의 심각성을 부각하며, 거래소 규정에 최소 인원 기준이 없다는 제도적 허점을 정확히 짚어냈다.

부산일보는 여기서 더 나아가 이러한 부실한 관리 체계 속에서 상품을 성급히 도입한 당국의 정책 실패 책임론과 관련 인사의 사퇴까지 연결하며 사건의 맥락을 확장했다. 전반적으로 이번 보도들은 단순한 인력 부족 호소를 넘어 구체적인 수치와 규정의 부재를 연결해 독자가 위험의 실체를 이해하도록 도왔다. 다만 운용사들이 주장하는 자동화 체계의 실효성이 어느 정도인지, 실제 인력 부족으로 인해 발생한 구체적인 운용 사고 사례가 있었는지를 후속으로 추적할 필요가 있다.