안철수 의원이 솔리다임 상장을 막아야 한다고 주장

자회사 상장이 주주에게 독이 되는 구조적 딜레마 2026.10.20 02:58 KST

모회사가 가진 핵심 사업부를 떼어내 별도 법인으로 상장시키는 중복 상장은 기존 주주들의 가치를 희석하는 결과를 낳는다. 특히 이번 사안의 쟁점은 신설 법인을 통해 지분 구조를 꼬아놓음으로써, 상장으로 발생하는 이익이 일반 주주가 아닌 총수와 특정 계열사에게 집중되도록 설계했느냐는 점이다.

이런 구조는 과거 롯데그룹의 롯데케미칼 사례와 닮아 있다. 당시 계열사 간 복잡한 지분 관계를 이용해 지배력을 강화하고 이익을 몰아주려 했다는 비판이 일었고, 이는 결국 지배구조의 투명성 논란으로 이어졌다. 이번 솔리다임 상장 추진 역시 단순한 자금 조달인지, 아니면 지배구조를 이용한 이익 편취 수단인지에 따라 성격이 완전히 달라진다.

결국 판단의 핵심은 상장 과정에서 신설된 법인의 역할과 지분 흐름이다. 이것이 경영 효율화를 위한 장치인지, 아니면 주주 이익을 가로채기 위한 통로인지가 명확히 확인되어야 한다. 또한 정부가 상법 개정이라는 원칙을 내세우면서도 특정 기업의 사례에 침묵하는 이유가 무엇인지에 따라 정경유착 여부에 대한 해석이 갈릴 것이다.

정치적 공방에 매몰되어 기업의 구체적 반론을 놓친 보도 2026.10.20 02:58 KST

시사저널, 디지털데일리, 경향신문, 매경이코노미 등 대부분의 매체가 안철수 의원의 주장을 중심으로 보도했다. 특히 '슈킹 컴퍼니'라는 자극적인 용어와 '국장 둠스데이' 같은 파괴적인 전망을 그대로 옮기며, 이번 상장을 정경유착과 이익 편취라는 프레임으로 접근하는 경향이 강했다.

경향신문은 블룸버그의 보도를 인용해 솔리다임이 실제로 주관사를 정하고 자금 조달을 추진 중이라는 구체적인 정황을 짚어냈다. 디지털데일리는 국회 정무위원회 국정감사에서 금융감독원장이 모니터링 중이라는 사실을 언급하며 제도적 감시 가능성을 열어두었다.

하지만 보도 전반에서 SK하이닉스 측의 입장은 '확정된 바 없다'거나 '주주가치를 최우선으로 한다'는 식의 원론적인 답변으로만 처리됐다. 기업이 왜 낸드 사업을 분리해 상장시키려 하는지, 그 과정에서 얻는 경영상 이점과 자금 조달의 필요성이 무엇인지에 대한 심층적인 취재는 부족했다. 정치인의 의혹 제기를 전달하는 데 급급해, 정작 독자가 알아야 할 기업의 전략적 판단과 그에 따른 실질적 득실을 균형 있게 다루지 못했다.